Μία αναβάθμιση για την Ελλάδα (και μάλιστα διπλή από Scope και Moody’s) σε εποχές ρευστότητος και σε μια Ευρώπη που δυσκολεύεται να διαχειριστεί πολέμους, νέο ενεργειακό σοκ, υψηλό κόστος δανεισμού και πιέσεις στους προϋπολογισμούς, δεν συνιστά απλώς μία έκπληξη, δείχνει ότι η Ελλάδα πάει καλά, πάρα πολύ καλά και γίνεται παράδειγμα όχι μόνο στην Ευρώπη.
Στέλνει σήμα ασφάλειας και αποτελεί αντίστιξη, σε ένα περιβάλλον όπου τα πάντα μοιάζουν εύθραυστα, καθώς ακόμη και οι μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης καλούνται να εξηγήσουν στις αγορές (και στους πολίτες) πώς θα χρηματοδοτήσουν νέα μέτρα στήριξης, ενεργειακές παρεμβάσεις και τις συνέπειες των απανωτών κρίσεων.
Ο πιο δύσπιστος εδώ και 16 χρόνια ξένος οίκος, ο Moody’s, ευθυγραμμίστηκε με όλους τους άλλους κατατάσσοντας την Ελλάδα στην ίδια κατηγορία και με θετική προοπτική προς ενδεχόμενη νέα αναβάθμιση. Όλοι οι οίκοι αξιολόγησης επιβεβαιώνουν δηλαδή ότι η Ελλάδα «πατάει καλά» στην κατηγορία "ΒΒΒ" και κοιτά ψηλότερα.
Αν και οι αγορές γνωρίζουν, οι περισσότεροι αγνοούν τι σημαίνει για χώρα που βρισκόταν στην κατηγορία junk (σκουπίδι) από το 2010 ως το 2023, να έχει ξεκολλήσει από τον «πάτο» της επενδυτικής βαθμίδας στην οποία επέστρεψε μετά από 15 χρόνια, και ένα χρόνο μετά να πατάει «και με τα δύο πόδια» πλέον μία βαθμίδα ψηλότερα, χωρίς κίνδυνο να κινδυνεύει να ξαναπέσει στο πρώτο στραβοπάτημα.
Μην ξεχνάμε ότι το 2009-2010 η «μικρή» Ελλάδα κατέρρεε οικονομικά ζητώντας επί μια δεκαετία από τους «γίγαντες» στήριξη και διάσωση, τώρα είναι αυτοί που έχουν γονατίσει αλλά εκείνη αντέχει, χωρίς να τη συμπαρασύρει το ρεύμα.
Τώρα ο στόχος για την Ελλάδα είναι να επιστρέψει ψηλότερα, εκεί που ήταν κάποτε, στην «Α κατηγορία» των διεθνών αγορών.
Και αυτό το κάνει η άλλη αναβάθμιση, η γερμανική Scope Ratings την πήγε ψηλότερα, στην βαθμίδα ΒΒΒ+. «Από τα ψηλά» πλέον της «Β κατηγορίας», η Ελλάδα κοιτάζει στην επόμενη βαθμίδα «με το Α μπροστά», όπου βρισκόταν πριν από δυο δεκαετίες.
Οι αναβαθμίσεις των αποφάσεις των δύο οίκων συμπίπτουν με την μετάταξη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου στις ώριμες αγορές. Η μετάταξη αυτή «στέφθηκε» με ρεκόρ τζίρου, ο οποίος εκτοξεύθηκε την Παρασκευή στα 4,26 δισ. ευρώ, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο στα 150 χρόνια λειτουργίας του. Αυτό δείχνει τι σημαίνει αναβάθμιση και στο αξιόχρεο, καθώς αυτή οδηγεί «κοπάδια» επενδυτών προς νέες αγορές.
Η αναβάθμιση στο BBB+ δεν σημαίνει ότι η Ελλάδα έχει απαλλαγεί από τους κινδύνους. Σημαίνει, όμως, ότι οι οίκοι βλέπουν μεγαλύτερη αντοχή στη δημοσιονομική πορεία της χώρας, με μεγαλύτερη δυνατότητα να αντιμετωπίζει τις διεθνείς αναταράξεις χωρίς επιστροφή στις συνθήκες της προηγούμενης κρίσης.
Το διεθνές περιβάλλον κάνει την εξέλιξη ακόμη πιο σημαντική. Όταν τα κράτη αναζητούν χρήματα για να χρηματοδοτήσουν μέτρα στήριξης και να απορροφήσουν τις συνέπειες των κρίσεων, η καλύτερη πιστοληπτική αξιολόγηση αποτελεί περιουσιακό στοιχείο. Μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των αγορών και να προσφέρει μεγαλύτερη ασφάλεια σε μια περίοδο κατά την οποία το κόστος δανεισμού παραμένει κρίσιμο μέγεθος.
Η αναβάθμιση λειτουργεί επομένως σε δύο επίπεδα. Σε συμβολικό επίπεδο, αποτυπώνει την αντιστροφή της εικόνας της Ελλάδας σε σχέση με το 2009. Σε ουσιαστικό επίπεδο, επιβραβεύει τη δημοσιονομική πορεία, τα πλεονάσματα, τις πρόωρες αποπληρωμές και τη διατήρηση πολιτικής συνέχειας, καθώς η πολιτική και οικονομική σταθερότητα τίθεται ως προϋπόθεση για επόμενες αναβαθμίσεις. Εκτός από τη διατήρηση της ανάπτυξης και τη μείωση του χρέους στο 136% του ΑΕΠ εφέτος από 146,1% το 2025, η Moody’s στέλνει σήμα ότι η επενδυτική βαθμίδα μπορεί να αυξηθεί στην επόμενη περίοδο, εφόσον διατηρηθούν η δημοσιονομική πειθαρχία, η αποκλιμάκωση του χρέους και η μεταρρυθμιστική δυναμική.
0 σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου